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L'alpha

C'est un indicateur mesurant la performance d’un portefeuille au-delà de celle expliquée par son exposition au marché ; un alpha positif traduit une valeur ajoutée de gestion.

Dans un modèle simple, il correspond à l’écart entre le rendement observé et celui attendu compte tenu du bêta et du marché. Son interprétation dépend de l’indice choisi, de la période étudiée et de la stabilité de la surperformance.

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