05/12/2021

"En manque de repères…"

L’actualité économique de la semaine a été dominée par l’incertitude lié au variant Omicron, alors que la situation en Europe continue de se dégrader avec le variant Delta.

 

La période actuelle est donc source de beaucoup d’incertitudes, d’inquiétudes et d’inconnues.

 

La première tient à l’absence de connaissances précises du variant Omicron dont on comprend qu’il serait plus contagieux (cf. Afrique du Sud) mais peut-être moins dangereux (études d’Israël). D’ici quelques semaines ce point, qui est étudié par les laboratoires pharmaceutiques maitrisant la technique ARN-messager, pourrait être clarifié. La question de l’efficacité prouvée des vaccins est donc cruciale dans l’appréciation du risque de révision des prévisions économiques si des mesures de confinement devaient se généraliser, à l’instar de ce qui été fait à l’automne 2020.

 

La seconde tient au changement de tonalité des banques centrales à un moment où - quoi qu’on en pense - le prix du pétrole baisse significativement. Paradoxalement, cela pourrait alimenter une baisse des anticipations d’inflation dans un premier temps (baisse du prix de l’énergie et des services, hausse des biens durables) et souligner une nouvelle fois la perte de crédibilité des banques centrales qui semblent ne pas être dans le bon tempo. En cas de perturbations plus durables des chaînes d’approvisionnement, les anticipations pourraient remonter mais dans un deuxième temps.